招商基金郭锐:A股继续分化 继续看好新能源 关

发布时间:2021-08-06 17:05 文章来源:未知

  “‘涨价’是目前新能源产业链的关键词。这来源于需求短时间内持续超预期。这个情况还会持续一年到两年时间。

  展望后续市场,下半年新能源车旺季到来,新车型推出;明年美国市场爆发,需求继续提升。所以新能源车接下来3~5年行业需求能够维持高增。

  但供给方面,不同环节产能跟进速度参差。有的材料拓展周期是一年,有的要两三年。

  到明年下半年和后年,新能源中上游细分环节行情会出现分化,产能更紧张的环节表现会突出,供需得到逆转的环节表现稍弱。”

  这些公司今年遭遇了阶段性挑战,有的受到上游原材料成本上升的挤压,有的出口受到挑战。

  接下来会重点关注成本压力变小的企业,一旦成本不继续上涨,这些企业的盈利挑战变小,经营拐点出现,收益确定性会特别高。

  今年市场风格比较极端,热点特别集中,热点之外的公司大家基本不看,这为投资这些公司创造了非常好的条件。”

  近期,在新浪财经直播间,招商基金价值成长拟任基金经理郭锐,对话中泰证券研究所副所长苏晨、招商基金资深策略分析师黄亮,三位嘉宾针对下半年市场行情和板块机会发表观点。

  招商基金明星经理郭锐近日新基发行,备受瞩目。郭锐擅长挖掘高成长性公司,在医药、科技、消费等行业都有深度研究和布局。他擅长从两个角度选择好公司,一个是认准业绩无条件增长的企业,一个是挖掘成本领先型企业。

  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>

  500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/

  郭锐表示往后看,A股的宽基指数与科创、创业板指数的分化状况还会延续。科创板里半导体类公司市值排在前列,创业板里新能源、医药CXO类公司占比较多,而这些公司今年的经营状况都有很强的进攻性,这也带动指数进一步分化。

  最近外资的恐慌性流出给流动性带来一定冲击,目前来看影响能够控制。但也要警惕外资对中国资产形成系统性误判,一旦误判形成,扭转也需要一定时间。

  互联网公司经过这轮下跌调整,目前估值回归理性,市场到了检验公司真正成色的时候。长期不受太大影响的公司迎来非常好的投资机会,但机会也要仔细甄别。

  最近的政治会议传递出更加温和的政策导向,下半年的经济情况也不支持出现偏紧缩的货币政策。可能的流动性不确定性主要来自海外,接下来两三个季度阶段性关注美联储会议公告的冲击。但流动性整体还是偏宽松的环境。

  到明年下半年 产能到位节奏不同 中上游细分环节行情分化 产能紧张环节表现将突出

  新能源板块作为一个科技板块,属性本质是成本和价格不断下降。随着工艺技术的领先,产品的大规模投产和持续改进,成本和价格都会下降。典型的光伏、风电、新能源电动车都是如此。

  但本次全产业链却“涨价”了,这来源于需求短时间内持续超预期。这个情况还会持续一年到两年时间。

  过去从2018年到2020年,全球的电动车增速都没有很高,整体比较稳健,结构不断好转。那时候的投资在做减法,把竞争实力差的个股剔除,只保留龙头公司。

  直到这次疫情后,终端需求爆发,带来全产业链产品全面紧缺。从六氟磷酸锂,到溶剂、添加剂,到正负极、隔膜,上中游材料出现全面紧缺,因此价格大幅上涨。

  展望后续市场,下半年新能源车旺季到来,新车型推出;明年美国市场爆发,需求继续提升。所以新能源车接下来3~5年行业需求能够维持高增。

  但供给方面,不同环节产能跟进速度参差。有的材料拓展周期是一年,有的要两三年。所以到明年下半年和后年,新能源中上游细分环节行情会出现分化,产能更紧张的环节表现会突出,供需得到逆转的环节表现稍弱。

  总的来看,制造业的中长期投资思路就是寻找具有低成本优势的企业,来获取成长股的阿尔法。他这样表示。

  关于泛科技领域,他表示新能源汽车、通信技术、人工智能都会有不少机会。但投资也要讲方法。科技行业的技术变化很快,每类公司所处的基本面变化节奏也不同,所以需要关注并寻找那些技术变化快、预期又不是很充分的公司。

  他认为一些相对传统的制造业也拥有一些竞争力很强的公司。这些公司今年遭遇了阶段性挑战,有的受到上游原材料成本上升的挤压,有的出口受到挑战。接下来他会重点关注成本压力变小的企业,一旦成本不继续上涨,这些企业的盈利挑战变小,经营拐点出现,收益确定性会特别高。